Opciones De Compra Garantizadas

7 Preguntas comunes sobre el inicio Opciones de acciones de empleados Medios de comunicación social Jim Wulforst / 09/30/2011 Quizás has oído hablar de los millonarios de Google. 1.000 de los primeros empleados de la compañía (incluyendo la masajista de la compañía) que ganaron su riqueza a través de opciones de acciones de la compañía. Una historia fabulosa, pero desafortunadamente, no todas las opciones de acciones tienen un final tan feliz. Mascotas y Webvan, por ejemplo, se declararon en quiebra después de las ofertas públicas iniciales de alto perfil, dejando sin valor las subvenciones de acciones. Opciones de acciones puede ser un buen beneficio, pero el valor detrás de la oferta puede variar significativamente. Simplemente no hay garantías. Por lo tanto, si usted está considerando una oferta de trabajo que incluye una subvención de stock, o usted tiene acciones como parte de su actual compensación, es crucial para entender los conceptos básicos. Qué tipos de planes de acciones existen y cómo funcionan? Cómo sé cuándo ejercer, mantener o vender? Cuáles son las implicaciones fiscales? Cómo debo pensar acerca de la remuneración de acciones o acciones en relación con mi remuneración total y otros ahorros e inversiones Yo podría tener 1. Cuáles son los tipos más comunes de oferta de acciones de empleados? Dos de las ofertas de acciones de empleados más comunes son las opciones de acciones y acciones restringidas. Las opciones de acciones de los empleados son las más comunes entre las empresas de inicio. Las opciones le dan la oportunidad de comprar acciones de acciones de su empresa a un precio especificado, normalmente se conoce como el precio de ejercicio. Su derecho a comprar o ejercer opciones sobre acciones está sujeto a un programa de consolidación de derechos, que define cuándo puede ejercitar las opciones. Veamos un ejemplo. Digamos que se le concedieron 300 opciones con un precio de ejercicio de 10 cada uno que se conceden por igual durante un período de tres años. Al final del primer año, tendría el derecho de ejercer 100 acciones de 10 por acción. Si, en ese momento, el precio de las acciones de la compañía había subido a 15 por acción, usted tiene la oportunidad de comprar las acciones por 5 por debajo del precio de mercado, que si usted ejercita y vende simultáneamente, representa un beneficio antes de impuestos 500. Al final del segundo año, 100 acciones más se otorgarán. Ahora, en nuestro ejemplo, digamos que el precio de las acciones de la compañía se ha reducido a 8 por acción. En este escenario, usted no ejercería sus opciones, como youd estar pagando 10 por algo que usted podría comprar para 8 en el mercado abierto. Usted puede oír esto referido como opciones que están fuera del dinero o debajo del agua. La buena noticia es que la pérdida está en el papel, ya que no han invertido dinero real. Usted conserva el derecho de ejercer las acciones y puede mantener un ojo en el precio de las acciones de la empresa. Más adelante, usted puede optar por tomar medidas si el precio de mercado va más alto que el precio de ejercicio o cuando está de vuelta en el dinero. Al final del tercer año, las 100 acciones finales se concederían, y youd tiene el derecho de ejercer esas acciones. Su decisión de hacerlo dependerá de una serie de factores, incluyendo, pero no limitado a, el precio de mercado de acciones. Una vez que haya ejercitado las opciones adquiridas, puede vender las acciones de inmediato o mantenerse en ellas como parte de su cartera de acciones. Las subvenciones para acciones restringidas (que pueden incluir premios o unidades) proporcionan a los empleados el derecho a recibir acciones con poco o ningún costo. Al igual que con las opciones sobre acciones, las subvenciones de acciones restringidas están sujetas a un calendario de consolidación, normalmente vinculado al paso del tiempo o al logro de un objetivo específico. Esto significa que usted tendrá que esperar un cierto período de tiempo y / o cumplir con ciertos objetivos antes de ganar el derecho a recibir las acciones. Tenga en cuenta que la concesión de subvenciones de acciones restringidas es un hecho imponible. Esto significa que los impuestos tendrán que ser pagados sobre la base del valor de las acciones en el momento de su adquisición. Su empleador decide qué opciones de pago de impuestos están disponibles para usted, que pueden incluir pagar en efectivo, vender algunas de las acciones adquiridas o hacer que su empleador retenga algunas de las acciones. 2. Cuál es la diferencia entre las opciones sobre acciones incentivadas y las no calificadas? Este es un área bastante compleja relacionada con el actual código tributario. Por lo tanto, debe consultar a su asesor fiscal para comprender mejor su situación personal. La diferencia radica principalmente en cómo se gravan los dos. Opciones de acciones de incentivo califican para el tratamiento fiscal especial por el IRS, lo que significa que los impuestos generalmente no tienen que ser pagados cuando se ejercen estas opciones. Y la ganancia o pérdida resultante puede calificar como ganancias o pérdidas de capital a largo plazo si se mantiene más de un año. Las opciones no calificadas, por el contrario, pueden dar lugar a un ingreso imponible ordinario cuando se ejercitan. El impuesto se basa en la diferencia entre el precio de ejercicio y el valor justo de mercado en el momento del ejercicio. Las ventas posteriores pueden resultar en ganancias o pérdidas de capital a corto o largo plazo, dependiendo de la duración que se tenga. 3. Qué pasa con impuestos? El tratamiento fiscal para cada transacción dependerá del tipo de opción de acciones que posea y de otras variables relacionadas con su situación individual. Antes de ejercitar sus opciones y / o vender acciones, querrá considerar cuidadosamente las consecuencias de la transacción. Para asesoramiento específico, debe consultar a un asesor fiscal o contable. 4. Cómo sé si mantener o vender después de ejercicio Cuando se trata de opciones de acciones de los empleados y las acciones, la decisión de mantener o vender se reduce a los conceptos básicos de la inversión a largo plazo. Pregúntese: cuánto riesgo estoy dispuesto a tomar? Está mi cartera bien diversificada en función de mis necesidades y metas actuales? Cómo encaja esta inversión con mi estrategia financiera general? Su decisión de ejercer, mantener o vender algunas o todas sus acciones debe Considere estas preguntas. Muchas personas eligen lo que se conoce como una venta en el mismo día o ejercicio sin efectivo en el que ejercen sus opciones adquiridas y simultáneamente venden las acciones. Esto proporciona acceso inmediato a sus ingresos reales (beneficio, menos comisiones asociadas, tasas e impuestos). Muchas empresas hacen que las herramientas disponibles ayuden a planificar un modelo de participantes con anticipación y estimar los ingresos de una transacción en particular. En todos los casos, debe consultar a un asesor fiscal o planificador financiero para obtener asesoramiento sobre su situación financiera personal. 5. Creo en el futuro de mi compañía. Cuánto de sus acciones debo poseer Es genial tener confianza en su empleador, pero usted debe considerar su cartera total y la estrategia de diversificación general cuando se piensa en cualquier inversión, incluyendo uno en acciones de la empresa. En general, lo mejor es no tener una cartera que es demasiado dependiente de una sola inversión. 6. Trabajo para una empresa privada de inicio. Si esta empresa nunca va a público o es comprado por otra empresa antes de ir a público, lo que sucede a la población No hay una sola respuesta a esto. La respuesta a menudo se define en los términos del plan de acciones de la empresa y / o los términos de la transacción. Si una empresa permanece privada, puede haber oportunidades limitadas para vender acciones adquiridas o sin restricciones, pero variará según el plan y la empresa. Por ejemplo, una empresa privada puede permitir que los empleados vendan sus derechos de opción adquiridos en mercados secundarios o de otro tipo. En el caso de una adquisición, algunos compradores acelerarán el programa de adjudicación y pagarán a todos los titulares de opciones la diferencia entre el precio de ejercicio y el precio de adquisición, mientras que otros compradores pueden convertir acciones no invertidas en un plan de acciones de la empresa adquirente. Una vez más, esto variará según el plan y la transacción. 7. Todavía tengo muchas preguntas. Cómo puedo aprender más Su gerente o alguien en el departamento de recursos humanos de su empresa probablemente puede proporcionar más detalles sobre el plan de su empresa y los beneficios que califica para el plan. También debe consultar a su planificador financiero o asesor fiscal para asegurarse de que entiende cómo las subvenciones de acciones, los acontecimientos de consolidación, el ejercicio y la venta afectan a su situación fiscal personal. Cómo funcionan las opciones de acciones de trabajo anuncios de empleo en los clasificados mencionar opciones de acciones cada vez más frecuentemente. Las empresas están ofreciendo este beneficio no sólo a los ejecutivos de alto nivel de pago, sino también a los empleados de rango y archivo. Qué son las opciones sobre acciones? Por qué las empresas les ofrecen? Los empleados garantizan un beneficio sólo porque tienen opciones sobre acciones? Las respuestas a estas preguntas le darán una idea mucho mejor sobre este movimiento cada vez más popular. Comencemos con una simple definición de opciones sobre acciones: Siguiente arriba Las opciones sobre acciones de su empleador le dan el derecho de comprar un número específico de acciones de su compañía durante un tiempo ya un precio que especifica su empleador. Tanto las compañías privadas como las públicas tienen opciones disponibles por varias razones: quieren atraer y mantener buenos trabajadores. Quieren que sus empleados se sientan como dueños o socios en el negocio. Ellos quieren contratar trabajadores calificados ofreciendo compensación que va más allá de un salario. Esto es especialmente cierto en las empresas de nueva creación que quieren aferrarse a tanto efectivo como sea posible. Vaya a la siguiente página para saber por qué las opciones sobre acciones son beneficiosas y cómo se ofrecen a los empleados. Imprimir x09x20quotHowx20dox20stockx20optionsx20workx3Fquotx2014x20Aprilx202008.ltbrx20x2FgtHowStuffWorks. x20ampltx3Bhttpx3Ax2Fx2Fmoney. howstuffworksx2Fpersonal-financex2Ffinancial-planningx2Fstock-options. htmampgtx3Bx2017x20Novemberx202016 hrefCitation amp DateDurango Bills Matemáticas Aplicadas ganancias garantizadas en Opciones de Mercado de la Introducción a la programación lineal según se aplica al mercado de valores Opciones La siguiente tabla muestra el 30 de Nov., cierre de 2001 Los precios de algunas de las opciones del índice de acciones S amp P 100 de diciembre de 2001, según se indica en Barrons. Si usted supiera de antemano exactamente lo que el mercado de valores iba a hacer, todo lo que tendría que hacer es comprar o vender la opción adecuada y podría obtener muy rico muy rápidamente. La mala noticia es que nadie sabe lo que el mercado de valores va a hacer. Una interesante pregunta secundaria puede hacerse. Hay alguna combinación de comprar y / o vender una mezcla de estas opciones (a los precios dados) que pueden garantizar un beneficio no importa lo que el mercado hace Curiosamente la respuesta es SÍ. De hecho, dado cualquier conjunto de precios de opciones (real, arbitrario, en tiempo real, valores de cierre, este año, el próximo año, etc) siempre hay combinaciones de compra / venta que garantizarán un beneficio no importa lo que haga el mercado. Hay algunas condiciones que deben cumplirse. 1) Las empresas de corretaje restan comisiones del beneficio mostrado por los cálculos. (Buenas noticias - éstas son generalmente bastante pequeñas que no son un problema.) 2) Las leyes de los valores restringen algunas de las combinaciones. (Elimina algunas de las combinaciones, pero otras combinaciones están abiertas.) 3) Una vez que haya hecho su compromiso, las opciones permanecen sin ejercer hasta que expiran. 4) Para cualquier combinación, tiene que ejecutar todas las órdenes en (o cerca) del precio dado - por lo general esto debe hacerse simultáneamente. (Hay una larga historia frustrante con respecto a esto. Si usted es un inversor externo, sus órdenes probablemente nunca se ejecutará. Sin embargo, este es un ejemplo de cómo las empresas de corretaje operan en los mercados de derivados financieros). Por ahora, asumir que usted puede Comprar o vender a estos precios de cierre real. Mostraremos cómo calcular una estrategia que puede garantizar un beneficio para cualquier precio arbitrario (o real) para cualquier grupo de opciones. También asumimos que un manipulador malévolo puede dictar cualquier precio subsecuente del mercado de valores después de haber hecho su compromiso. 30 de noviembre de 2001, los precios de cierre de algunas de las opciones de SampP 100 Dec. como se informó en Barrons. Strike Call Put Precio Opciones Opciones -------------------------------- 580 15.00 10.80 585 11.30 13.00 590 10.20 15.50 En primer lugar, Construya una tabla mostrando el cambio neto en sus finanzas si usted compró (o vendió) cada una de las opciones antedichas contra algunos de los precios posteriores posibles de S amp P 100 cuando el contrato expira. (El valor del SampP 100 cuando empiezas no importa.) Opción Comprar / Vender Huelga Comprar / Vender lt ---- Si el SampP va a ----- gt Acción Precio Precio 0 560 585 610 1000 --- -------------------------------------------------- ------------ Comprar Llamar 580 15,00 -1,500 -1,500 -1,000 1,500 40,500 Comprar Llamar 585 11,30 -1,130 -1,130 -1,130 1,370 40,370 Comprar Llamar 590 10,20 -1,020 -1,020 -1,020 980 39,980 Vender Llamar 580 15,00 1,500 1,500 1,000 -1,500 -40,500 Vender Llamar 585 11,30 1,130 1,130 1,130 -1,370 -40,370 Vender Llamar 590 10,20 1,020 1,020 1,020 -980 -39,980 Comprar Puesto 580 10,80 56,920 920 -1,080 -1,080 -1,080 Comprar Puesto 585 13,00 57,200 1,200 - 1,300 -1,300 -1,300 Comprar Puesto 590 15,50 57,450 1,450 -1,050 -1,550 -1,550 Vender Poner 580 10,80 -56,920 -920 1,080 1,080 1,080 Venta Pago 585 13,00 -57,200 -1,200 1,300 1,300 1,300 Venta Puesto 590 15,50 -57,450 -1,450 1,050 1,550 1,550 (En la práctica, se desea incluir opciones adicionales (filas) que no se incluyen aquí (solo se pueden mejorar los resultados finales) e incluir precios adicionales de SampP (columnas). Si observa la tabla, ninguna fila puede garantizar un beneficio . De hecho si usted vende algo, y el precio final de SampP 100 va la manera incorrecta, la pérdida puede ser asombrosa. Sin embargo, se puede calcular una estrategia mixta que garantice un beneficio. De hecho, nuestros cálculos encontrarán la estrategia mixta que garantiza el máximo beneficio posible asumiendo que el manipulador malévolo puede designar cualquier posible precio SampP 100 cuando se ejerzan las opciones. El método de solución que usaremos se llama Programación Lineal. Se utiliza para encontrar el valor máximo o mínimo de algo dentro de los límites definidos por una serie de restricciones. En nuestro caso, el valor que maximizaremos es: Máximo beneficio posible frente a cualquier peor posible precio final de S amp P 100. Las restricciones implicadas afirman que nuestras finanzas deben mostrar un beneficio de al menos esta cantidad no importa lo que le suceda a la S amp P 100. En primer lugar, definimos las incógnitas en el problema. Indicarán los montos proporcionales de cada contrato de opción para incluir en nuestra estrategia mixta. Estas proporciones sumarán 1.000. (Podríamos resolver de forma alternativa la cantidad de dinero real invertida en cada opción en nuestra estrategia mixta, pero esto suele conducir a fracciones molesto.) Deje que X1 la posición proporcional en la compra de la llamada 580 a las 15:00. Deje X2 la posición proporcional en la compra de la llamada 585 A las 11.30 Tomemos X3 la posición proporcional en la compra de la llamada 590 a 10.20 Tomemos X4 la posición proporcional en la venta de la llamada 580 a las 15.00. Tomemos X5 la posición proporcional en la venta de la llamada 585 a las 11.30. Que X7 la posición proporcional en la compra de la 580 poner en 10.80 Deje X8 la posición proporcional en la compra de la 585 poner a 13,00 Deje X9 la posición proporcional en la compra de la 590 poner en 15,50 X10 la posición proporcional en la venta de los 580 poner en 10.80 X11 La posición proporcional en la venta de los 585 poner a 13,00 Vamos X12 la posición proporcional en la venta de los 590 poner en 15,50 y finalmente Let X13 el beneficio garantizado vs el peor resultado posible para el S amp P A continuación, definimos lo que queremos maximizar / minimizar. En este caso: Maximizar Z X13 Las primeras cinco ecuaciones de restricción indican que nuestros resultados deben ser positivos para cualquier posible resultado de S amp P. Cada ecuación utiliza una columna de la tabla anterior. El término - X13 aparece en cada una de las 5 ecuaciones, ya que debe maximizarse. Eq. 1) - Si el S amp P 100 pasa a 0: -1500X1 -1130X2 -1020X3 1500X4 1130X5 1020X6 56920X7 57200X8 57450X9 -56920X10 -57200X11 -57450X12 - X13 gt 0 etc. a través de la Ec. 5) Si el S amp P 100 pasa a 1000: 40500X1 40370X2 39980X3 -40500X4 -40370X5 -39980X6 -1080X7 -1300X8 -1550X9 1080X10 1300X11 1550X12 - X13 gt 0 y finalmente la suma de las proporciones debe ser igual a 1.000 Eq. Estas 6 ecuaciones forman un sistema de programación lineal que puede ser resuelto por varios paquetes incluyendo hojas de cálculo. La solución da: X2 (Comprar 585 Llame a las 11.30) .25 X6 (Vender 590 Llamar a 10.20) .25 X9 (Comprar 590 Poner a 15.50) .25 X11 (Vender 585 Poner a las 13.00) .25 X13 35 En inglés esto significa : Para cada paquete (estrategia mixta) que incluye 1/4 de un contrato de opción como se indicó anteriormente, se garantiza un beneficio de al menos 35. Esta técnica de solución se puede utilizar en cualquier familia de opciones siempre y cuando sean para La misma seguridad y expiran al mismo tiempo. La única restricción es que no pueden ejercerse prematuramente. Siempre hay una estrategia mixta que garantice un beneficio. (En teoría es posible tener un peor caso de equilibrio, pero esto probablemente nunca sucederá en la práctica.) La mala noticia es que un inversor externo debe tener alguna empresa de corretaje ejecutar la estrategia mixta sobre una base de todos o ninguno. Por desgracia, esto ha demostrado ser prácticamente imposible. Sin embargo, es un ejemplo de la acción en derivados que utilizan muchas empresas de corretaje.