Comercio De Opciones De Reducción De Tiempo

Cómo el tiempo decay en opciones puede ser su mejor amigo - Conozca sus opciones. Hoy vamos a hablar de uno de los griegos en el comercio de opciones que no recibe suficiente cobertura - y eso es Theta. Theta mide cuánto valor perderá una opción cada día debido al paso del tiempo a medida que la opción se acerque a la expiración. Esto se conoce como decaimiento del tiempo. Youve probablemente escuchado el dicho de que las opciones son un activo desperdiciador - desperdiciando en eso, con cada día que pasa una pequeña cantidad de tiempo de valor de las garrapatas. Theta es la medida que cuantifica eso. Y usted puede ver literalmente cuánto itll pierden cada día incluso si la acción subyacente no cambia. En la imagen de abajo, puede verlo expresado como un número. En este ejemplo, he dado un círculo alrededor de la opción del dinero, y usted puede ver su demostrar que esta prima de las opciones perderá .041 (4.1 centavos) con cada día que pasa. Eso es el equivalente de 4.10. Esto significa que al final de los 30 días, esta opción habrá perdido un total de 1.20 en prima o 120, incluso si la acción se ha reducido en el momento de la captura de pantalla de Polaris (PII), 139.91 (precio de cierre a partir del 18/12/13, No se movió. Nota: las opciones más cercanas al dinero, y específicamente el dinero en efectivo, tendrán típicamente la teta más grande. También es importante saber que la decadencia del tiempo se mueve lentamente al principio, pero luego realmente recoge dentro de los últimos 30 días hasta la expiración. De hecho, en cada semana sucesiva, una vez que llega dentro de ese período de 30 días, la decadencia del tiempo se acelera cada vez más. Fuera de contexto, seguro que sí. Pero usted no pensó que los beneficios del gran apalancamiento y un riesgo limitado garantizado en opciones no vienen con por lo menos algunos trade-offs usted lo puede guardar contra la decadencia del tiempo que estropea su opción comprando la abundancia de tiempo. Compre al menos 3 meses de tiempo, y preferiblemente 4-6 meses o más cuando pueda. Si usted se encuentra a largo una opción con sólo 30 días de tiempo a la izquierda, o venderlo y ser hecho con él, o rodar en un nuevo mes con más tiempo. Yo llamo a ese período la decadencia de 30 días, la zona roja. Mucho más a menudo que no, que una pequeña acción de rodar en más tiempo antes de que el marcador de 30 días puede ser la diferencia es ganar y perder en las opciones. Cómo usar Theta (Time Decay) a su ventaja Ser opciones largas, ya sea que comprar una llamada o un put, significa que Theta está trabajando en su contra. Sin embargo, hay muchas estrategias diferentes donde theta puede trabajar para usted. Esas estrategias implican opciones de escritura, es decir, opciones cortas, llamadas o puestas, en combinación con sus largos. Mis estrategias favoritas para esto son: Bull Call o Bear Poner Spreads: El comerciante todavía tiene un sesgo direccional en mente, ya sea hacia arriba o hacia abajo, pero al combinar una opción que compró con uno que ha vendido, el tiempo decaimiento ahora está trabajando para él , Agregando valor a su posición con cada día que pasa. Usted simplemente escribir una opción más lejos de la que usted compró y theta es ahora su activo. Calendar Spreads, aka Time Spreads: Esto implica la compra de una opción de fecha más larga, y simultáneamente la venta de una más corta de fecha. El más cercano a la expiración siempre perderá su tiempo decaimiento más rápido. Este comercio se puede poner con un sesgo direccional. Su también ideal si el comerciante piensa que el mercado irá de lado. Esta es una gran estrategia. No hay suficiente gente que lo use. No es tan emocionante. Pero literalmente está aprovechando una dinámica factual e inevitable en las opciones, y esa es la decadencia del tiempo. Su gran cuando se puede utilizar totalmente que a su ventaja. Iron Condor: Esta es otra estrategia favorita para beneficiarse de la decadencia del tiempo. Este comercio tiene cuatro lados. Tiene un riesgo limitado garantizado. Y es una de las mejores maneras de ganar dinero si usted cree que el stock subyacente va hacia los lados. De hecho, esta estrategia es tan complaciente que incluso puede estar equivocado sobre la forma en que la acción va (hasta una cierta cantidad o una cierta cantidad) y todavía hacer la misma cantidad máxima de dólares en el comercio. Todo lo que tienes que hacer es estar en una amplia gama de precios para ganar en esta. En lugar de golpear a un ojo de toro, sólo tiene que golpear el costado de un granero. Estas son algunas de las estrategias que usan las opciones. Y theyre fácil y simple bastante que virtualmente cualquier persona puede utilizarlos. No voy a pasar por cada estrategia en este artículo, pero por conveniencia, Im incluyendo tres enlaces a artículos anteriores Ive escrito para que pueda investigar por su cuenta. Bull Call o Bear Put Spreads (o Bear Call o Bull Put Spreads - sí que lees bien) Las opciones son una herramienta fenomenal. Hay toneladas de beneficios que no puede obtener en acciones u otros vehículos de inversión. Pero, como cualquier cosa, hay cosas que hay que vigilar. Pero una vez que usted sabe qué mirar hacia fuera para, usted puede encontrar que usted puede utilizarlo a su ventaja, en última instancia que lo convierte en uno de sus mayores beneficios. Y tú también puedes. Puede obtener más información acerca de las diferentes estrategias de opciones descargando nuestro librete de opciones gratuito: 3 maneras inteligentes de ganar dinero con las opciones (dos de las cuales probablemente nunca escuchaste). Haga clic aquí. Y asegúrese de revisar nuestro servicio de Zacks Options Trader. Divulgación: Los ejecutivos, directores y / o empleados de Zacks Investment Research pueden poseer o haber vendido valores cortos y / o mantener posiciones largas y / o cortas en opciones que se mencionan en este material. Una empresa de consultoría de inversiones afiliada puede poseer o haber vendido valores cortos y / o mantener posiciones largas y / o cortas en opciones que se mencionan en este material. Decay Time Decay - Definición El proceso por el cual el valor extrínseco de una opción reduce sobre el valor Duración de la opción. Decadencia del tiempo - Introducción La decadencia del tiempo es un fenómeno que trabaja contra su favor cuando usted compra opciones comunes. La decadencia del tiempo hace que el valor extrínseco de las opciones que usted compra disminuya a medida que la expiración se acerque de tal manera que al expirar, esas opciones no contengan más valor extrínseco. El tiempo decaimiento es también la razón por la cual la mayoría de los titulares de opciones no ganan dinero si la acción subyacente no se mueve lo suficiente. Este tutorial explicará qué es Time Decay y cuál es su papel en el comercio de opciones. Opciones de Operación en el Mercado de los Estados Unidos Incluso en una Recesión Qué es el Decadencia del Tiempo de Opciones? El tiempo decaimiento, también conocido como Decaimiento Premium, es cuando el valor extrínseco (también Conocido como valor de prima o valor de tiempo) de una opción disminuye a medida que se acerca la expiración. Debido al deterioro del tiempo, las opciones sobre acciones se clasifican como Activos de Wasting. De hecho, debido a la decadencia del tiempo muchas empresas simplemente están clasificando las opciones como gastos en lugar de activos en el primer lugar. En el comercio de opciones. La decadencia del tiempo es el proceso por el cual las opciones que usted compra se vuelven más baratas y más baratas como pasa el tiempo si la acción subyacente no se movió en la dirección prevista. Si usted tiene una opción fuera del dinero que consiste en sólo valor extrínseco y el stock subyacente se mantuvo estancada hasta la expiración. Usted verá el valor de esas opciones disminuir gradualmente hasta su valor cero en el día de la expiración sí mismo. Esto es lo que se conoce como caducar sin valor. Tiempo de Decaimiento de Opciones de Llamada Fuera del Dinero: Asumir el precio de la acción 10, Precio de Ejercicio 11 Precio de la Opción con 30 días a la expiración 0,30 Precio de la Opción al día de vencimiento 0,00 El valor extrínseco de 0,30 de esta opción de compra de dinero disminuiría gradualmente hasta Cero debido al deterioro del tiempo si el stock permaneció estancado o permaneció por debajo de 11 por vencimiento. Del mismo modo, si compró en las opciones de dinero y la acción subyacente se mantuvo estancada, vería el valor de esas opciones disminuir gradualmente hasta que sólo el valor intrínseco se deja el mismo día de vencimiento. Sí, la decadencia del tiempo sólo afecta al valor extrínseco, no al valor intrínseco. Esta es la razón por la cual el valor extrínseco se conoce a veces como Valor de Tiempo. Precio de Opción con 30 días a la expiración 1.30 Precio de Opción en el día de vencimiento 1.00 El valor extrínseco de 0.30 de este fuera de la opción de la llamada de dinero disminuiría gradualmente a cero Debido al deterioro del tiempo si el stock permaneció estancado o permaneció por debajo de 11 por vencimiento, dejando sólo el valor intrínseco de 1,00. Como se puede ver hasta ahora, mientras que el titular de una opción está esperando que el stock subyacente se mueva en una dirección favorable, la decadencia del tiempo está consumiendo el valor de la opción. Esta es la razón por las opciones con valores extrínsecos significativos, como en las opciones de dinero o fuera de las opciones de dinero nunca mover dólar por dólar con el stock subyacente. Como el stock se está moviendo, la decadencia del tiempo va también contra el movimiento reduciendo el valor extrínseco de sus opciones. Es como tratar de nadar contra la marea de tal manera que la población necesita moverse lo suficiente para vencer la decadencia del tiempo con el fin de producir un beneficio. Decadencia del tiempo y opciones Delta Como se mencionó anteriormente, las opciones con valores extrínsecos significativos enfrentan el mayor desafío con la decadencia del tiempo. La decadencia del tiempo come el valor de la opción incluso mientras que la acción subyacente se está moviendo en su favor. Duración del tiempo en el dinero Opciones de compra: Asumir el precio de las acciones 10, Precio de ejercicio 10 Precio de la opción con 30 días hasta la expiración 0,80 Si la acción subyacente sube 1 en la actualidad, la opción sólo subirá 0,50 a medida que el tiempo decaiga El valor extrínseco de 0,80. La opción ahora valdría 1.30 con 1.00 del valor intrínseco y 0.30 del valor extrínseco a la izquierda. La relación de cuánto subiría la opción con cada 1 subida del stock subyacente se rige por las opciones griegas conocidas como Delta. Cuanto más cerca de 1 del delta de una opción es, más cerca se moverá dólar por dólar con el stock subyacente. Estas opciones suelen tener un valor extrínseco extremadamente bajo. Tasa de Decadencia del Tiempo Entonces, cómo decimos qué tan rápido el valor de una opción disminuiría con la decadencia del tiempo Hacemos eso mirando las opciones griegas conocidas como Theta. Theta te dice la tasa teórica (matemática) de disminución en el precio de una opción por día. Un valor theta de -0,05 le indica que el precio de esa opción probablemente disminuiría 0,05 cada día. Antes de confiar en theta para calcular la tasa de decadencia de tiempo de sus opciones todo el camino a su vencimiento de unos meses hacia fuera, es necesario tomar nota de que theta valor de las opciones cambia todo el tiempo Sí, esto significa que la tasa de tiempo decaimiento En el comercio de opciones no es lineal. En general, la decadencia de tiempo para las opciones de dinero y en las opciones de dinero tiende a acelerar en los últimos 30 días a la expiración, mientras que el tiempo decaimiento para fuera de las opciones de dinero tiende a desacelerar en los últimos 30 días ya que realmente no es mucho más valor extrínseco restante. Esto significa que el valor de theta en las opciones de dinero aumentaría gradualmente dentro de los 30 días finales mientras que el valor theta de fuera de las opciones de dinero disminuiría gradualmente. Debido a esta característica de la decadencia del tiempo, los compradores de opciones suelen comprar opciones con mucho más de 30 días a la expiración. Esta es también la razón por las opciones LEAPS están ganando popularidad en estos días. La tasa de decadencia del tiempo también está muy influenciada por la volatilidad implícita y cuando ocurre la crisis de volatilidad, el valor extrínseco puede collaspe durante la noche. Un punto a tener en cuenta aquí es que en las opciones de dinero mencionadas anteriormente se refiere a las opciones de dinero que están cerca del dinero. Más profundo en las opciones de dinero con sólo poco valor extrínseco a la izquierda también tienden a tener menos tiempo decaimiento como la expiración se acerca, aunque no tan bajo como fuera de las opciones de dinero. Convertir la decadencia del tiempo en un aliado Mientras que la decadencia del tiempo puede ser un problema para los compradores de opciones, es realmente un amigo para los escritores de opciones. De hecho, los comerciantes de opciones que favorecen los márgenes de crédito y escritos desnudos se refieren a estas estrategias de negociación de opciones como poner el tiempo decaen a su favor. Sí, cuando usted es el que escribe una opción, la decadencia del tiempo se convierte en su amigo porque la decadencia del tiempo está trabajando todos los días para poner ese valor extrínseco en su bolsillo como beneficio. Esta es la lógica detrás de la opción de escritura de llamadas desnudas y desnudo poner estrategias de comercio de opciones y por qué escritores de opciones suelen escribir opciones con menos de 30 días a la expiración. Opciones se extiende, que son opciones de estrategias de negociación que no sólo compra opciones, sino que escribe opciones simultáneamente, como la Bull Call Spread. Compensa la decadencia del tiempo escribiendo una opción de compra de dinero fuera de la opción de compra de dinero. La decadencia de tiempo en el fuera de las opciones de dinero en este caso compensa la decadencia de tiempo en las opciones de dinero. Esto también es por qué los spreads de opciones son más eficaces sólo si mantiene la posición hasta la expiración. El tiempo decaimiento no es siempre una preocupación Para los comerciantes de opciones que compran opciones con el fin de mantenerlos a la expiración, la decadencia del tiempo no será mucho de un problema ya que el valor extrínseco total de las opciones compradas se han tenido en cuenta en el cálculo de las posiciones punto de equilibrio. La descomposición del tiempo es una preocupación sólo para los operadores de opciones que tienen la intención de cerrar una posición antes de la expiración. Asumiendo el precio de las acciones 10, Opción de compra Precio de ejercicio 10 Precio de la opción de compra con 30 días a la expiración 0,80 Si compró estas opciones de compra con la intención de mantener la posición hasta el vencimiento, tomaría todo el valor extrínseco en el cálculo de breakeven . Esto significa que usted sabe que la acción necesita moverse por encima de 10.80 por vencimiento para poder obtener un beneficio. En este caso, la decadencia del tiempo no sería su preocupación más. Todo lo que le preocupa es si la acción se mueve por encima de 10.80. De hecho, todas las estrategias de negociación de opciones calculan los puntos de equilibrio calculando todos los valores extrínsecos. Como tal, se puede decir que la decadencia del tiempo no es una preocupación tan grande para los comerciantes de posiciones como lo es para los especuladores. Preguntas sobre Time DecayTime Decay en Opciones Trading La definición básica de la decadencia del tiempo en el contexto de las opciones es relativamente sencillo su básicamente la reducción en el valor de un contrato de opciones como llega a su fecha de vencimiento. Esencialmente, el valor disminuye a medida que el tiempo avanza, de ahí el término. Su vital para cualquier comerciante para saber sobre la decadencia del tiempo porque puede jugar una parte muy grande en si las operaciones son provechosas o no. En cualquier momento dado, cualquier contrato que usted posee o ha escrito está siendo afectado por la decadencia del tiempo, así que usted realmente necesita entender su papel y el efecto que puede tener en sus posiciones. En esta página, ofrecemos una explicación detallada de exactamente lo que es y cómo funciona. Time Decay of Options Explained Por qué el tiempo Decay Happens Tasa de tiempo Decay Cómo Tiempo Decay Efectos Opciones Traders Sección Contenido Enlaces rápidos Opciones recomendadas Brokers Leer Reseña Visita Broker Leer Reseña Visita Broker Leer Reseña Visita Broker Leer Reseña Visita Broker Leer Reseña Visite Broker Tiempo Decay de Opciones Explicación Como se explicó anteriormente, la decadencia del tiempo es la erosión del valor de las opciones a medida que avanza el tiempo. Para explicar aún más, debemos ver cómo el precio de una opción se compone efectivamente de dos componentes distintos: el valor intrínseco y el valor extrínseco. El valor intrínseco es relativamente simple de calcular porque representa esencialmente el beneficio teórico construido en un contrato de opciones en un momento específico. Por ejemplo, una convocatoria con un precio de ejercicio de 20 sobre un valor subyacente que se negociaba a 25 tendría un valor intrínseco de 5. Técnicamente, podría ejercerse para comprar el valor subyacente a 20, que podría venderse al precio de mercado De 25 para un beneficio de 5. Este beneficio representa el valor intrínseco del contrato. Si el valor subyacente se cotizaba a 20 o menos, entonces la llamada no tendría ganancias ni, por lo tanto, valor intrínseco. El valor extrínseco es ligeramente más complejo, porque es menos tangible que el valor intrínseco. De alguna manera, el valor extrínseco es realmente el verdadero costo de poseer un contrato de opciones, porque es efectivamente el dinero que usted paga por la posibilidad de poder beneficiarse de los movimientos de precios en el valor subyacente. Por ejemplo, si usted compró a las llamadas de dinero con un precio de ejercicio de 30 en un valor subyacente que estaba operando a los 30 no habría valor intrínseco, sólo valor extrínseco. Si el costo de cada contrato era de 2, entonces básicamente estaría pagando 2 por el derecho a tomar ventaja de cualquier movimiento de precio al alza del valor subyacente. Hay una serie de factores que afectan el valor extrínseco, y el tiempo es uno de esos factores. De hecho, el valor extrínseco se refiere a menudo como el valor del tiempo porque el tiempo se considera ser el factor más importante. Dado que los contratos tienen una fecha de vencimiento fija, siempre hay una cantidad limitada de tiempo para que el precio del valor subyacente se mueva favorablemente para el tenedor. Cuanto más tiempo hay hasta la fecha de vencimiento, más posibilidades hay de que la seguridad subyacente se mueva y, por lo tanto, más posibilidades para el titular de obtener un beneficio. Como tal, la cantidad de tiempo restante hasta la fecha de vencimiento por lo general tiene un impacto significativo en el valor extrínseco. La regla general es que cuanto más tiempo haya, mayor será el valor extrínseco. A medida que la fecha de vencimiento se aproxima, el valor extrínseco se hace más bajo y eso es, básicamente, la decadencia del tiempo en acción. Por qué la decadencia del tiempo sucede Podemos ver entonces que la decadencia del tiempo es básicamente el proceso por el cual el valor extrínseco disminuye como la fecha de vencimiento se acerca. Esto es realmente bastante lógico, porque tiene sentido que una opción sería menos valiosa si hay menos tiempo para que el valor subyacente relevante se mueva en el precio. Considere el ejemplo anterior donde mencionamos en las llamadas de dinero con un precio de ejercicio de 30 y un costo de 2. Si usted estaba comprando esas llamadas, entonces necesitaría el valor subyacente para pasar a 32 por vencimiento sólo para cubrir el costo de la compra ellos. Si tuviesen mucho tiempo hasta la expiración, entonces esto podría representar una buena inversión. Sin embargo, si sólo hubo unos pocos días hasta la expiración y la seguridad todavía estaba en 30, entonces las llamadas serían probablemente el comercio a mucho menor de 2, ya que habría mucho menos oportunidad de la seguridad se mueve lo suficiente en pocos días. El valor extrínseco de 2 se habría reducido de forma significativa y, sin ningún valor intrínseco, el precio de las llamadas también habría disminuido en consecuencia. Si usted se aferró a esas llamadas hasta el vencimiento y la seguridad subyacente se mantuvo en 30, entonces expiraría sin valor. Esto es esencialmente cómo y por qué la decadencia del tiempo sucede, y su también por qué las opciones se consideran activos de depreciación. Tasa de Decadencia del Tiempo Debe notarse que la decadencia del tiempo no es una función lineal, lo que significa que no sucede a una tasa fija. Si un contrato de opciones tiene, digamos, 150 días hasta la expiración, entonces el valor extrínseco no disminuirá a la misma tasa para cada uno de esos 150 días. Con 150 días para ir hasta la expiración, la tasa será bastante lento, mientras que con sólo 40 o 50 días para ir la tasa será más rápido. Una vez que haya menos de un mes para ir, la decadencia del tiempo tendrá típicamente mucho más impacto en el valor extrínseco. Básicamente, cuanto más cerca de la fecha de vencimiento, más rápido la tasa de tiempo decaimiento. La velocidad de decaimiento del tiempo se mide por una de las opciones griegas, Theta. El valor Theta de un contrato de opciones define teóricamente la tasa a la que su precio disminuirá diariamente. Por ejemplo, se espera que el precio de un contrato con un valor Theta de -0,03 caiga aproximadamente 0,03 cada día. Usted puede encontrar el valor Theta de la mayoría de los contratos mediante el estudio de la cadena de opciones adecuadas, pero debe ser consciente de que su único valor teórico y no una garantía de la tasa de tiempo decaimiento. Puede ser útil para ayudar a predecir el efecto de la decadencia del tiempo, pero no necesariamente se debe confiar en. Debido a que la velocidad se acelera a medida que la fecha de vencimiento se acerca a la expiración, el valor Theta cambiará en consecuencia. El efecto principal que la decadencia del tiempo tiene en los comerciantes es que el valor extrínseco de cualquier contrato que posean es probable que esté disminuyendo para cada día que los poseen. Para los comerciantes que simplemente comprar llamadas y pone con el fin de mantener hasta la expiración, la decadencia del tiempo no es realmente un problema: a pesar de que seguirá siendo, por supuesto, estar en efecto. La idea de mantener opciones hasta la expiración es que, aunque el valor extrínseco se haya erosionado por completo en ese punto, el valor subyacente se moverá favorablemente para compensar la pérdida del valor extrínseco y todavía devolver un beneficio. Como un ejemplo simple, si usted compró a las llamadas de dinero (con el precio de ejercicio igual al precio de cotización actual del valor subyacente) para 1, entonces mientras el valor subyacente subiera por más de 1 en el precio entonces usted hará una ganancia. Sin embargo, para los comerciantes que están comprando contratos y la planificación para cerrar su posición antes de la caducidad, la decadencia del tiempo realmente tiene que ser tomado en consideración para cada comercio. Para cerrar anticipadamente una posición y obtener un beneficio, el valor intrínseco de las opciones compradas debe aumentar en una cantidad mayor que el efecto de la pérdida de tiempo. Por ejemplo, si compró contratos y el valor intrínseco aumentó en 1, pero el efecto de reducción de tiempo redujo el valor extrínseco en 1,20, entonces estaría en una posición perdedora. Es obvio que para hacer dinero que necesita el precio de los contratos que usted compra para subir en valor antes de venderlos. Sin embargo sólo porque usted posee llamadas en una seguridad subyacente thats que va para arriba en valor, o posee pone en una seguridad subyacente que va abajo en valor, no significa necesariamente que esos contratos están subiendo realmente en precio porque la decadencia del tiempo podría ser wipe Cualquier ganancia por el aumento del valor intrínseco. Esencialmente, es absolutamente vital que usted tenga en cuenta el efecto de la decadencia del tiempo en el precio de las opciones cuando usted está planeando sus puntos de entrada y salida para todos sus oficios. También es posible utilizar la decadencia del tiempo a su favor, o al menos neutralizar su efecto. Aunque tiene un efecto negativo en los titulares de contratos de opciones, tiene un efecto positivo en los escritores de los mismos. Cuando se escriben contratos de opciones, el valor extrínseco de ellos en el momento de escribirlos es básicamente su beneficio inicial. Si su valor intrínseco no aumenta entre el punto de escribir y el punto de expirar, entonces conservará ese beneficio. Todo el valor extrínseco se ha erosionado debido a la decadencia del tiempo, lo que significa que realmente se han beneficiado del proceso. Incluso si el valor intrínseco aumenta, al menos se compensará en parte por la reducción del valor extrínseco. Aunque todavía puede hacer una pérdida, los efectos de la decadencia del tiempo, al menos, minimizar esa pérdida de alguna manera. Usted puede neutralizar el efecto negativo de la decadencia del tiempo en opciones de compra también escribiendo opciones al mismo tiempo. Muchas operaciones implican crear spreads de opciones, en las que se adquieren contratos específicos y, a continuación, se contratan opciones basadas en la misma garantía subyacente. Por ejemplo, usted podría comprar en las llamadas de dinero (con un cierto valor intrínseco) en una acción particular y escribir simultáneamente de las llamadas de dinero (sin valor intrínseco) en la misma acción. Los contratos que usted ha comprado podría devolver un beneficio si la acción se mueve favorablemente, pero que el beneficio podría reducirse por la pérdida de valor extrínseco debido a la decadencia del tiempo. Sin embargo, también se estaría beneficiando de la erosión del valor extrínseco en los contactos que ha escrito. Todos estos ejemplos simplifican el efecto de la decadencia del tiempo, pero también muestran cómo funciona el principio básico. Es claramente un aspecto muy importante de la negociación que puede afectar tanto positivamente como negativamente a sus operaciones. Comprender cómo funciona y cómo afecta sus beneficios potenciales es la clave para tener éxito.