Global Macro Strategy es algo más que conocer la macroeconomía y las clases de activos. Una cosa es ser capaz de comprender el concepto académicamente, es otra cosa ser capaz de ejecutar macro global y beneficiarse de ella. Macro global no es difícil de aprender, es en su lugar, difícil de dominar. Necesitas un sólido equipo compuesto por analistas basados en diferentes regiones del mundo para trabajar en sinergia entre sí. No hay manera de que usted puede hacer esto como un show de 1 hombre (a diferencia de la inversión de valor), donde usted está sentado en sus oficinas en Londres y saber exactamente lo que realmente es la perspectiva económica en los países de mercados emergentes. Además de eso, necesita un equipo diferente de especialistas en renta variable, renta fija, derivados, pares de divisas. Luego habrá un arquitecto para poner todo esto en común, conceptualizar los temas macroeconómicos y ponerlos en acción. Paso 3: Conceptualizar temas macro Identificar cambios fundamentales, estructurales, cíclicos e incluso políticos en todos los países de todas las regiones. Paso 2: Elegir clases de activos y posicionar posiciones simples - largas o cortas. La clase de activos podría ser acciones directas, bonos, derivados, divisas, índice sectorial, productos básicos, ETFs no debería haber ninguna restricción sobre qué clase de activos que se pueden utilizar. Paso 3: Construir la cartera Hay 2 maneras de hacerlo. En primer lugar, el alto riesgo de alto retorno método - La mayoría de los fondos de cobertura sería unidireccional activo peso significa que están apostando a la probabilidad de un evento que ocurre. Los profesionales de este método es que si la apuesta es la correcta, obtendrá un beneficio grande, de lo contrario también perderá grande. Compuesto cuando se utiliza el apalancamiento. Ése es porqué usted ve muchos fondos de cobertura tuvo que ser cerrado abajo porque si usted es incorrecto apenas 1 vez, le limpiará hacia fuera. Período. Incluso si usted es un héroe de tiempo (búsqueda de The Big Short) por ser correcto que no significa que siempre será el mismo héroe para sus inversores en el futuro. La segunda forma es más sostenible el método centrado en el riesgo. Su objetivo es lograr un retorno positivo al no perder dinero, independientemente de si el mercado se mueve con o en contra de su posición. Algo así como una cartera de retorno absoluto. Habiendo dicho que tienes que tener la cantidad correcta de posiciones en 2 o más clases de activos para lograr esto. Usted tendría posiciones largas en el índice de equidad del Reino Unido y las opciones de venta antes de Brexit. Pero demasiado pesado en la equidad y no es suficiente en las opciones de venta, su posición sería en negativo neta si el mercado cae post Brexit. Por el contrario, su posición seguirá en negativo neta si usted es pesado en opciones de venta, pero la luz sobre la equidad si el mercado sube cuando Brexit no sucede. Un buen equipo de macro global sería capaz de equilibrar sólo la exposición correcta en ambas clases de activos (teniendo en cuenta, la ineficiencia del mercado y la fijación de precios de activos) para que no importa lo que suceda (Brexit o no), habrá un nivel de confianza que La reducción está limitada, por ejemplo, a 5. Por supuesto, todavía hay una probabilidad de que las cosas vayan inesperadamente mal causadas por eventos de Cisne Negro. Pero en la actualidad económica, pregúntese, cuál es la mejor cobertura contra el mercado (beta)? Si alguien responde vínculo, entonces le patearé en las tuercas con mi estilete. Los conceptos de economía tradicional están obsoletos cuando tienes cosas como tipos de interés negativos (piensa en BoJ) y dinero fácil como QE. Los gestores de fondos saben que el enfoque centrado en el riesgo en la macro global es una de las mejores formas de protegerse contra la caída del mercado en la inversión moderna. De hecho, es muy poderoso si se mezcla con el valor de la inversión confía en mí como un miembro de la industria durante años. De vuelta en los días, cuando todavía estaba en la industria, tenemos actualizaciones diarias del mercado, discusión macro semanal, reasignación mensual de activos / equilibrio y la estrategia trimestral de ajuste fino con el fin de ofrecer resultados sólidos para nuestros inversores. Período de retención de activos Podría ser tan corto como unos días y hasta un máximo de 2 años, máximos. A largo plazo se define 3-5 años en la inversión de valor, pero a largo plazo en la macro global es por lo general 2 años. Y le sugiero que lea sobre estas métricas de correlación, Volatilidad, Sharpe ratio y Value at Risk (VAR) si ya no lo ha hecho. Por qué quiero plantear esto es porque voy a decirle este mindblowing hecho El enfoque de riesgo centrado en la cartera de Macro Global suelen tener menor volatilidad que la mayoría de la cartera de valor de inversión o ETFs por ahí. Una cartera macro global no coincidiría con el retorno de una cartera vinculada a beta en un mercado alcista, pero sin duda superará a la cartera de acciones en un mercado bajista. Sabes que el año pasado (2015), los administradores de fondos de broma de información privilegiada tienen con los inversionistas es que el mejor administrador de acciones tendría que hacer 0 y usted debe darle las gracias. Si usted mira Warren Buffetts Berkshire Hathaway 2015 rendimiento anual, youll saber por qué. Al final del día, teniendo en cuenta la volatilidad inevitable, todo lo que queremos es un mayor rendimiento ajustado al riesgo. Hable acerca de la preservación del capital, Id algo tener algo que entregar potencial 10 anual retorno con 0.5 volatilidad en lugar de 25 volver pero con 10 veces más volatilidad (5). Tiene sentido derecho Y un equipo realmente bueno de administrador de macro global será capaz de lograr esto mediante la asignación de diversas clases de activos amp estrategias diversificadas en varios temas macro para que toda la cartera tiene cerca de 0 correlación con el amplio mercado (SampP, etc) Corto, ese es el proceso de la macro global. Un buen lugar para aprender más sobre esto en detalle son 2 cursos que encontré en Udemy Un buen comienzo sería este amplificador global de comercio macro invertir para inversores minoristas. (Tengo el código de descuento de algunos foros). Creo que la parte más útil es el contenido de 1 página infográficos sobre cómo los ciclos macroeconómicos, de negocios y de activos se correlacionan entre sí. Además de eso, verá un magnífico ejemplo de cómo una cartera de 6 mil millones EURO globales macro entrega resultados sólidos desde 2013. Otro bueno de Tyler (que también participó en este hilo) - Global macro invertir - tomar el control del mercado mundial Tyler Curso contiene materia más avanzada, así que consiga esto también si usted no puede conseguir bastante de la macro global del primer curso. Ambos, creo, son extremadamente asequibles teniendo en cuenta la complejidad del tema. Usted no puede ir mal con ella - y esto supera tener que leer un libro de cien páginas de largo. Por último, vamos a dar ejemplo de la vida real de macro global en términos simples: China está pasando de ser una fábrica mundial a un servicio de valor añadido basado (leer: puntos más altos en la cadena de suministro). Cuando esto sucede, la materia prima y el consumo de energía disminuirán. China importación de amperio de hierro núcleo de Australia, y esta industria minera es un componente importante de la economía australiana. Cuando la economía australiana se ralentiza, el gobierno, al igual que cualquier gobierno en el mundo va a hacer es reducir las tasas de interés (ya ha sucedido). Los precios de los bonos se correlacionan inversamente con la tasa de interés (no voy a explicar por qué aquí sino leerlo). Un buen gestor de fondos macro globales habría visto esto venir y largo en los ingresos fijos de Aus antes de que se produzca el recorte de las tasas de interés. Además, también puede tomar posiciones cortas en las empresas de energía (empresas energéticas europeas tal vez) cuando su negocio se verá afectado por la desaceleración en China. Así como usted puede ver, su dinámica y siempre cambiante. Una vez que usted hace un beneficio, usted vende y busca otros temas para beneficiarse. Ahora salga y juegue 1.2k Vistas middot Ver Upvotes middot No leería la sección macro de Hedge Fund Market Wizards y tendría una idea de cómo todos esos chicos comercian. Empieza a escuchar a Stan Druckenmiller y Raoul Pal. Puedes seguir a Raoul en twitter y stocktwits. Lea todo lo que puede conseguir en sus manos de Ray Dalio. Su teoría macro económica es grande. Aprender los fundamentos de la tendencia que sigue porque la mayoría del comercio macro implica encontrar tendencias grandes para explotar. Los individuos macro globales tienden para manejar comercios más como un seguidor de la tendencia que un selector grande de la apuesta. También ejecuto un sitio web llamado Macro Ops que puede que desee comprobar. Enfocamos toda nuestra investigación en el arte de la macro global. Escribimos sobre el análisis fundamental y la técnica de gestión comercial. Tenemos un grupo de facebook también. Tenemos un montón de bueno hacia adelante y hacia atrás. Todo el mundo aprende mucho. 1.8k Vistas middot Ver Upvotes middot No es para Reproducción Charles Phan. Trabajar en finanzas desde 2003 Recoge una copia de Soros, La Alquimia de Finanzas. It039s escrito como un diario de sus ideas macro combinado con una explicación de su filosofía de inversión. Aparte de eso, lea el FT y el Diario. Economista. 5k Vistas middot Ver Upvotes middot No es Reproducción middot Respuesta solicitada por Kamil Altintasoglu Cómo se comparan las oportunidades de aprendizaje en macro hedge funds versus firmas comerciales propietarias versus bulge bracket bancos de inversión para un aspirante a comerciante FICC Cuáles son los mejores libros para macro discrecional Trading Qué procesos / matemáticas utilizaría un ingeniero eléctrico o físico para generar ideas / puntos de entrada de macro comerciales globales Qué alimentadores debo suscribir para hacer a un hombre pobre Bloomberg para el comercio de macro Cuál es la mejor manera de entrar en un macro hedge fund? Por qué la macro estrategia global es menos dominante hoy en día? Cómo se ven las macro estrategias cuantitativas? Cuáles son los mejores libros o sitios web en línea para aprender más sobre el análisis estadístico / aplicaciones de estadísticas en Excel y Matlab para Estrategias macro globales cuantitativas Tengo una próxima pasantía con un fondo macro cuantitativo. Cuál es la mejor manera de llegar a un macro fondo de cobertura macro como analista de banca de inversión? Macro estrategia global Qué es una estrategia macro global Una estrategia macro global es un fondo de cobertura o estrategia de fondos mutuos que basa sus posiciones, como posiciones largas y cortas en Diversas acciones, renta fija. Moneda, materias primas y mercados de futuros. Principalmente en las opiniones económicas y políticas generales de varios países, o en sus principios macroeconómicos. Por ejemplo, si un gerente cree que Estados Unidos está entrando en recesión, podría vender en corto acciones y futuros en los principales índices de Estados Unidos o en el dólar de los Estados Unidos, o ver grandes oportunidades de crecimiento en Singapur, podría tomar posiciones largas en los activos de Singapur. DESAPARECIMIENTO Estrategia Macro Global Los fondos macro globales construyen carteras alrededor de predicciones y proyecciones de eventos a gran escala a escala nacional, continental y mundial, implementando estrategias de inversión oportunistas para capitalizar las tendencias macroeconómicas y geopolíticas. Los fondos macro globales se consideran entre los fondos menos restringidos disponibles ya que generalmente colocan cualquier tipo de comercio que eligen utilizando casi cualquier tipo de seguridad disponible. Tipos Generales de Fondos de Macro Global Existen varios tipos generalizados de fondos macro globales que existen en 2016, la mayoría de los cuales apuntan a obtener beneficios de varios factores de riesgo sistémicos y de mercado. Los macrofinancieros globales discrecionales construyen carteras a nivel de clase de activos basadas en una visión de alto nivel de los mercados globales. Este tipo de fondo macro global se considera el más flexible como los administradores pueden ir largo o corto con cualquier tipo de activo en cualquier parte del mundo. Los fondos macro globales del asesor comercial de productos básicos (CTA, por sus siglas en inglés) usan varios productos de inversión, pero en lugar de crear carteras basadas en vistas de alto nivel, estos fondos usan algoritmos basados en precios y tendencias para ayudar a construir carteras y ejecutar operaciones de fondos. Los fondos macro globales sistemáticos utilizan análisis fundamentales para construir carteras y ejecutar operaciones utilizando algoritmos. Este tipo de fondo es esencialmente un híbrido de macro global discrecional y fondos CTA. Estrategias macro globales Los fondos globales globales usan generalmente una combinación de estrategias basadas en monedas, basadas en tasas de interés y basadas en índices bursátiles. En el contexto de las estrategias de divisas, los fondos normalmente buscan oportunidades basadas en la fuerza relativa de una moneda a otra. Los fondos monitorean y proyectan políticas económicas y monetarias en todo el mundo y realizan operaciones de monedas altamente apalancadas usando futuros, forwards, opciones y transacciones spot. Las estrategias de tasas de interés suelen invertir en deuda soberana, haciendo apuestas direccionales, así como operaciones de valor relativo. En cuanto a las estrategias de índices bursátiles, los fondos macro globales hacen apuestas direccionales específicas a los países en los índices de mercado que utilizan futuros, opciones y fondos negociados en bolsa (ETFs). Las operaciones con índices de materias primas también están incluidas en esta categoría. Algunos macro fondos mundiales emplean estrategias centradas únicamente en países emergentes. Macro Trading Global: Beneficiándose en una Nueva Economía Mundial Capítulo 1 Estudio del Macro Macro Global 3 Tipos de Macro Estrategias Globales 3 Retorno de Perfil y Asignaciones 6 Hedge Funds y Macro Global 7 Capítulo 2 Proceso de Negociación, Dimensionamiento de Operaciones y Monitoreo del Rendimiento 11 Mantenimiento de un Proceso Exhaustivo 12 Objetividad y Sesgo 12 Tomando Pérdidas 15 Posición Tamaño 16 Volatilidad Ajuste de Posición Tamaño 17 Posición Tamaño Hoja 21 Comercio Temático 21 Sharpe Ratio 22 Sortino Ratio 23 Valor en Riesgo 23 Utilización del riesgo 24 Supervisión del rendimiento 27 Análisis de tendencias 29 Atajos rápidos de Bloomberg 31 Capítulo 3 Pruebas, consultas y análogos previos 33 Pruebas y consultas sencillas 33 Ejemplo de creación de una consulta 34 Correlaciones históricas y análogos 40 Capítulo 4 Los bloques de construcción de la macro global La importancia de las acciones, la renta fija, las divisas y los productos básicos en la macro global 45 Los cuatro grupos de productos 45 Evaluación de las relaciones entre los activos 50 Capítulo 5 Análisis técnico 55 Fortalezas y debilidades del análisis técnico 55 Tipos de gráficos 56 Volumen y interés abierto 63 Posicionamiento CFTC 64 Promedios móviles 66 Bandas de Bollinger 67 Patrones de inversión 67 Cabeza y hombros 68 Tops y fondos triples 69 Patrones de continuación 70 Teoría de las ondas de Elliott 74 Psicología de la muchedumbre y puntos de vista contrarias 84 Técnico del mercado frecuentado 87 Bloomberg Shortcuts 88 Capítulo 6 Operaciones sistemáticas 91 Una Breve Definición de la Operación Sistemática 91 Marco para la Construcción de un Modelo Sistemático 92 Activos o Grupos de Productos 92 Factores de Riesgo 98 Paridad de Riesgo 100 Segunda Parte: Fundación Global Macro Trading Capítulo 7 Divisas en Macro Global 107 La Papel del Dólar 107 Monedas Negociables 109 Regímenes monetarios 111 Técnicas de valoración de divisas 120 Accesos directos de Bloomberg 134 Capítulo 8 Acciones 137 Resumen de los índices de renta variable 137 Derivados de renta variable 140 Técnicas de valoración de acciones 149 Bloomberg Shortcuts 159 Capítulo 9 Ingresos fijos 163 Financiación / mercados monetarios 163 Interbank Offert Rate (LIBOR) 170 Intereses Swaps de tasa de interés 172 Fondos federales (Fed) 172 Swaps indexados a la noche (OIS) 173 Acuerdos a plazo fijo 176 Futuros de renta fija de Estados Unidos 177 Créditos soberanos 180 Curva soberana 181 Inversión de curva 181 Intercambios de riesgo crediticio 182 Fondos negociados en bolsa (ETF) 187 Bloomberg Accesos directos 188 Capítulo 10 Productos básicos 195 Conductores de suministros 196 Controladores de demanda 197 Acciones finales 198 Contango y retrocesión 198 Retorno y volatilidad 200 Gas natural 219 Metales preciosos 223 Metales industriales 231 Bloomberg Shortcuts 264 Capítulo 11 El papel de los bancos centrales en la macro global 269 Política monetaria Metas 269 Herramientas utilizadas por los bancos centrales 271 La imposibilidad de la trinidad 275 Base monetaria 276 Suministro de dinero 276 Límite inferior cero y trampa de liquidez 279 Equilibrio cuantitativo 279 Interpretación de la comunicación del banco central 282 Bancos centrales 286 Bloomberg Atajos 310 Apéndice: Programas de la Fed durante la crisis financiera 311 Capítulo 12 Datos Económicos y Datos Demográficos 315 Medición del Crecimiento 315 Empleo y Población 317 Balanza de Pagos 320 Indicadores Gubernamentales 323 Indicadores de Consumo 325 Indicadores de Industria y Servicios 326 Bloomberg Shortcuts 333 Acerca del Autor 341 GREG GLINER trabajó recientemente en AQR Capital Management en Global Asset Allocation Y como analista de Tudor Investment Corporation, un macro hedge fund global centrado en macro discrecional en acciones, commodities, divisas y renta fija. Antes de esto, se encontraba con Thracian Capital (un fondo de cobertura sembrado por Man Group PLC / GLG), donde fue Gerente de Cartera. Gliner también trabajó en BNP Paribas en su negocio de derivados de renta variable y también con Citigroups Financial Institution Group en banca de inversión donde estuvo involucrado en varias transacciones de MampA, equity y deuda. Tiene MBA de la Escuela de Negocios de Columbia y de la London Business School, y tiene un BS y BA de la Universidad de Miami (OH) en finanzas e historia. Gliner promete todos los beneficios personales de la venta de este libro a la caridad.
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